Trong
40 doanh nghiệp BĐS đã công bố báo cáo tài chính quý 1-2014, Công ty CP
Long Hậu (LHG) đứng vị trí quán quân về thua lỗ. Cụ thể, lợi nhuận sau
thuế âm 31,84 tỷ đồng. Nguyên nhân dẫn đến LHG thua lỗ chủ yếu do mất
khoảng 33 tỷ đồng từ thanh lý các khoản đầu tư tài chính dài hạn. Bên cạnh doanh thu của “đại gia” trong ngành BĐS công nghiệp này cũng sụt giảm mạnh.
Ngoài Long Hậu còn một loạt doanh nghiệp BĐS cũng thua lỗ trong quý 1
như Địa ốc Khang An (KAC), Đầu tư Tài chính Quốc tế và Phát triển doanh
nghiệp IDJ (IDJ), Đầu tư & PT Du lịch Vinaconex (VCR), Kinh Doanh
DV Cao Cấp Dầu Khí Việt Nam (PVR) cũng bị thua lỗ.
Ảnh minh họa
Không bị thua lỗ nhưng rất nhiều doanh nghiệp BĐS chỉ có lợi nhuận ở
mức tượng trưng. Chẳng hạn, Địa ốc Hoàng Quân (HQC) dù có vốn chủ sở hữu
gần 1.000 tỷ đồng và tổng tài sản hơn 3.000 tỷ đồng như lợi nhuận quý 1
chỉ có hơn 1 tỷ đồng. Đầu Tư & KD Nhà Intresco (ITC) với số vốn chủ
sở hữu lên tới 1.472 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận quý 1 chỉ có 0,55 tỷ
đồng. Trước đó, năm 2013, doanh nghiệp này thua lỗ tới gần 300 tỷ đồng.
Với số vốn chủ sở hữu tương tự, Phát triển Nhà Thủ Đức (TDH) cũng chỉ có
lợi nhuận chưa tới 10 tỷ đồng, BĐS Phát Đạt (PDR) chỉ có 0,24 tỷ đồng.
Đây là những khoản lợi nhuận mang tính chất tượng trưng. Phần lớn vốn
của các doanh nghiệp này đều chôn vùi trong các dự án BĐS, hàng tồn kho.
Tương tự như vậy, Sacomreal (SCR), Tập đoàn Hà Đô (HDG), Nhà Bà
Rịa-Vũng Tàu (HDC) đều có mức lợi nhuận rất thấp và giảm mạnh so với quý
trước.
Phần lớn các doanh nghiệp BĐS hiện nay vẫn sử dụng một tỷ lệ đòn bẩy
tài chính rất cao. Tuy nhiên, phần lớn lãi vay đầu tư vào các dự án đang
được vốn hóa vào tài sản. Nếu đưa khoản mục này vào chi phí thì phần
lớn các doanh nghiệp sẽ bị thua lỗ lớn. Chẳng hạn, PDR có nợ vay lên đến
gần 3.000 tỷ đồng, nhưng chi phí lãi vay trong quý 1 trên bảng kết quả
kinh doanh chỉ có 375 triệu đồng. Có khoảng gần 100 tỷ đồng lãi vay mỗi
quý được vốn hóa vào tài sản của Công ty.
Một vài nét phác họa kết quả kinh doanh và tình trạng tài chính cho
thấy doanh nghiệp BĐS vẫn đang hết sức khó khăn. Lợi nhuận phần lớn đại
gia BĐS trong quý 1 chỉ ở mức tượng trưng. Không chỉ có vậy nếu không
dùng “thủ thuật” vốn hóa lãi vay thì phần lớn doanh nghiệp BĐS sẽ thua
lỗ. Một vài điểm sáng trên thị trường BĐS đã không đủ ánh sáng để làm
cho doanh nghiệp bớt u ám. Nhiều khó khăn của doanh nghiệp BĐS vẫn đang
chờ phía trước.